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Por la Espiral - January 10, 2011

BMV ganancia de 19.06%

Scotiabank Inverlat, el IPyC acumuló un alza de 19.06% el año pasado al pasar el indicador de 32 mil 120.47 puntos a 38 mil 243.14 al cierre del mes de diciembre.
Todavía no se disipa en los mercados financieros las inestabilidades provocadas por la crisis suprime y la quiebra de Lehman & Brothers, ambas abrieron una caja de Pandora cargada de desconfianza por parte de los grandes participantes de la economía mundial tanto real como financiera.
En los últimos 36 meses los constantes movimientos de flujos de capital, principalmente de cartera han provocado una serie de inestabilidades en los mercados cambiarios, accionarios y de tasas.
Algunos países enfrentan una turbulencia mayor como el caso de la Unión Europea, en específico los miembros de la eurozona.
Como hemos analizado anteriormente cuando se conjuga la desconfianza, con las expectativas negativas de corto y mediano plazo, aunadas a la volatilidad, entonces los capitales buscan mercados refugio como el de los metales, propiamente el oro experimentan una nueva “burbuja dorada” y la plata brilla como nunca.
En diciembre de 2009, el precio del oro medido en dólares por onza cerró en 1 mil 096.700 dólares, al cierre de diciembre pasado ascendió a 1 mil 404.800 dólares, una ganancia anual de 28.09 por ciento.
Respecto de la plata, ésta cerró con una variación anual positiva de 81.42% al pasar de 16 mil 800 dólares por onza en diciembre de 2009 a 30 mil 480 dólares por onza al cierre de 2010.
Sin embargo, no únicamente los capitales buscan refugiarse en los metales, algunos buscan especular para obtener ganancias fáciles y rápidas, como sucede con los mercados accionarios.
Con la inestabilidad en Europa y la economía estadounidense que no acaba de convencer con su recuperación marginal, los capitales golondrinos se trasladan a las economías emergentes de América Latina y Asia.
A COLACIÓN
Párrafos arriba señalamos que el IPyC de México se ubicó como el quinto mejor dentro de una  muestra de 17 países, los primeros cuatro sitios fueron para: 1) IGRA Lima tras pasar de 14 mil 167.20 unidades en 2009 a 23 mil 252.57 puntos, una alza de 64.13 por ciento. 2) Merval de Buenos Aires ganó 51.83%  luego de avanzar de 2 mil 320.73 unidades a 3 mil 523.50 al cierre de diciembre pasado. 3) Yakarta de la bolsa de Malasia en 2009 se ubicó en 2 mil 534.36 puntos y en diciembre de 2010 finalizó en  3 mil 064.10 unidades, un incremento de 46.13 por ciento. 4) KLSE de Kuala Lumpur ganó 19.34%, el indicador accionario cerró en  1 mil 518.91 puntos en diciembre pasado logrando un avance revelante respecto del nivel de 1 mil 272.78 unidades de diciembre de 2009.
Dentro del mosaico latinoamericano, el Merval, IGRA e IGPA son los indicadores con mayor movilidad debido a la entrada de capitales golondrinos a Argentina, Perú y Chile, respectivamente.
Por su parte, el Bovespa de Brasil tuvo una ganancia marginal de 1.09% al pasar de 68 mil 588.41 puntos en diciembre de 2009 a 69 mil 309.81 en diciembre pasado.
Como sabemos desde 2009 funciona en Brasil un impuesto de 2% sobre las inversiones extranjeras en el mercado financiero una medida acertada para  frenar la especulación,  ingreso masivo de dólares, corregir la valorización del real frente al dólar y evitar  daños colaterales en tasas e inflación.
En Francia, donde el presidente Nicolás Sarkozy llegó a “coquetear” con la idea, la bolsa no tuvo un buen año: el Cac-40 perdió 2.17% el año pasado tras cerrar en 3 mil 850.76 puntos.
Ya que hablamos de Europa, la región sigue golpeada por la volatilidad y bajas expectativas de pronta recuperación tanto en la unión europea como monetaria.
España, su mercado accionario, resultó severamente afectado por las constantes ventas de posiciones, los inversionistas de cartera venden títulos para irse  a otros bolsas con economías más estables.
El parqué madrileño perdió  19.17% en 2010 tras ubicarse su principal indicador en 1 mil 003.73 puntos.
También Milán estuvo afectada por las mismas circunstancias, así el FTSE MIB cayó 11.49% para colocarse al cierre de 2010 en 20 mil 935.64 puntos.
Dos buenos desempeños (entre los nubarrones europeos) tanto Frankfurt como Londres ascendieron. El Dax ganó 16.06% al pasar de 5 mil 957.43 unidades a 6 mil 914.19 unidades, en diciembre pasado.
Mientras que el FTSE 100 avanzó de 5 mil 412.88 puntos de 2009 a 5 mil 971.01, un alza de 10.31 por ciento.
SERPIENTES Y ESCALERAS
Para 2011, si bien la economía mexicana espera continuar con su recuperación, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) podría experimentar un año de modestos crecimientos.
Para Javier Artigas, director General Adjunto de Promoción y Planeación de la BMV, no esperan una salida masiva de capitales una vez que se estabilicen las economías desarrolladas.
Es decir,  todos los capitales golondrinos que en la actualidad inflan los mercados accionarios emergentes con sus consecuentes efectos en tasas y mercado cambiario, una vez que Europa, Japón o inclusive Estados Unidos estabilicen podrían retornar a los países industrializados.
No obstante, Artigas da por descontado movimientos abruptos. Entre sus pronósticos para este año, el directivo espera que el IPyC cierre en 2011 entre 40 mil a 42 mil puntos.
De alcanzar los 42 mil puntos, la bolsa tendría este año una ganancia de 9.82% o podría ser casi de la mitad  de confirmarse los 40 mil puntos.
De todos modos falta mucho por andar este año, la combinación de factores y sucesos repentinos podrían seguir alterando las condiciones imperantes en los mercados financieros. Las bolsas son desde luego un termómetro del nerviosismo de los inversionistas de cartera habrá que poner además buena dosis de atención al comportamiento del peso respecto del dólar y de esta divisa en comparación con el euro, libra y yen. Vamos que la moneda sigue en el aire.
P.D. Le invito a que opine del tema en mi blog http//claudialunapalencia.blogspot.com.

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